鸭脖官网: 2021金融专硕强化备考:资本资产订价模型

作者:鸭脖官网发布时间:2022-08-01 01:13

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金融衍生工具又称“金融衍生产物”是与基础金融产物相对应的一个观点指建设在基础产物或基础变量之上其价钱随基础金融产物的价钱(或数值)变更的派生金融产物。

远期 远期合约是一种生意业务双方约定在未来的某一确定时间以确定的价钱买卖一定数量的某种金融资产的合约。合约中要划定生意业务的标的物、有效期和交割时的执行价钱等项内容。

金融衍生产物具有以下几个特点:

1、零和博弈:即合约生意业务的双方(在尺度化合约中由于可以生意业务是不确定的)盈亏完全负相关,而且净损益为零,因此称"零和"。

2、高杠杆性:衍生产物的生意业务接纳保证金制度(margin)。即生意业务所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比。

保证金可以分为初始保证金(Initial margin),维持保证金(maintains margin),而且在生意业务所生意业务时接纳盯市制度(marking to market)如果生意业务历程中的保证金比例低于维持保证金比例那么将收到追加保证金通知(margin call)如果投资者没有实时追加保证金其将被强行平仓。

期货 期货与远期十分相似买卖双方透过签订尺度化合约同意按指定的时间、价钱与其他生意业务条件交收指定数量的现货。

可见衍生品生意业务具有高风险高收益的特点。

金融衍生产物的作用有规避风险,价钱发现,它是对冲资产风险的好方法。可是,任何事情有好的一面也有坏的一面,风险规避了一定是有人去负担了,衍生产物的高杠杆性就是将庞大的风险转移给了愿意负担的人手中,这类生意业务者称为投机者(Speculator),而规避风险的一方称为套期保值者(hedger),另外一类生意业务者被称为套利者(arbitrager)这三类生意业务者配合维护了金融衍生产物市场上述功效的发挥。

现在最主要的金融衍生工具有:远期 、期货、期权和交换等。


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